دبي.. الأكثر جاذبية بـ «مكرر ربحية» الأسهم الخليجية

حافظ سوق دبي على مكانته المتقدمة على أساس مضاعف مكرر الربحية، بين الأسواق الخليجية خلال يوليو، بـ 9.2 مرة، وهو الأدنى بين الأسواق. وبلغ مكرر ربحية السوق الخليجي عموماً 15.9 مرة، وسوق مسقط بـ13.1مرة، والسوق القطري قطر 11.3 مرة، مقابل 16.2 لسوق البحرين و15.6 مرة لسوق الكويت، و16.5 مرة لسوق السعودية و19.5 مرة لسوق أبوظبي، بحسب تقرير لـ «كامكو إنفست» تحت عنوان: «أداء أسواق الأوراق المالية لدول مجلس التعاون الخليجي يوليو 2026».

تعد نسبة السعر إلى الربح (مضاعف مكرر الربحية) مقياساً كلاسيكياً لقيمة السهم أو المؤشر، ما يشير إلى عدد سنوات الأرباح (بمعدل الأرباح الحالي) الذي يستغرقه استرداد الاستثمار في السهم.

تراجعت أسواق الأسهم الخليجية للشهر الثالث على التوالي في يوليو 2025، إذ انخفض مؤشر مورجان ستانلي الخليجي بنسبة 0.7 في المئة، بضغط رئيسي من تراجعات تراوحت نسبتها في معظم الأسواق بين المستويات المنخفضة والمتوسطة من خانة الآحاد، في حين سجلت كل من الكويت وأبوظبي مكاسب هامشية. كما تراجع المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تاسي) للشهر الرابع على التوالي، منخفضاً بنحو 2%، نتيجة خسائر واسعة النطاق شملت غالبية القطاعات، قابلتها جزئياً مكاسب أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في قطاعي الطاقة والاتصالات. وأدى التراجع الشهري إلى تقليص مكاسب مؤشر سوق مسقط منذ بداية العام إلى نسبة 24%، ومكاسب مؤشر تاسي إلى نسبة 0.9%، في حين سجلت أسواق قطر والبحرين ودبي تراجعات في حدود متوسطة من خانة الآحاد. 

ارتفع مؤشر فوتسي سوق أبوظبي العام بنسبة 1.1% خلال شهر يوليو 2026، مسجلاً نموه الشهري الثاني على التوالي بعد مكاسب مماثلة بلغت1.1% في يونيو 2026، لينهي تداولات الشهر مغلقاً عند 9914.62 نقطة. 

إلى ذلك، تراجع المؤشر العام لسوق دبي المالي بنسبة 2.7% خلال شهر يوليو 2026، بعد المكاسب القوية التي سجلها في الشهر السابق، لينهي تداولات الشهر مغلقاً عند 5795.9 نقطة. 

في الكويت، أنهى مؤشر السوق العام لبورصة الكويت تداولات يوليو 2026 مسجلاً مكاسب شهرية محدودة 0.6% مغلقاً عند 8756.7 نقطة. وعلى صعيد الأداء منذ بداية العام 2026 حتى تاريخه، سجل مؤشر السوق العام خسائر بنسبة 1.7%.

تراجع المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تاسي) في يوليو 2026. واستهل المؤشر تداولات الشهر على ارتفاع، مسجلاً أعلى مستوى إغلاق عند 10,856.9 نقطة في الأول من يوليو 2026، قبل أن يتجه نحو التراجع خلال الجلسات التالية. وبعد ذلك، تحرك المؤشر ضمن نطاق اتسم بالتقلب حتى نهاية الشهر، لينهي تداولاته مغلقاً عند 10,589.7 نقطة، منخفضاً 1.9% على أساس شهري، ومسجلاً أدنى مستويات الإغلاق منذ مارس 2026. وعلى الرغم من هذا التراجع، ظل أداء السوق السعودية منذ بداية العام 2026 حتى تاريخه إيجابياً، بمكاسب بلغت نسبتها 0.9%، لتصبح ثاني أفضل الأسواق الخليجية أداءً.

تراجع مؤشر بورصة قطر 20 بنسبة 3.1% خلال شهر يوليو 2026، لينهي تداولات الشهر مغلقاً عند 9,920.7 نقطة. كما تراجع مؤشر بورصة قطر لجميع الأسهم بنسبة 3.2% على أساس شهري، لينهي تداولاته مغلقاً عند مستوى 3,884.0 نقطة. 

سجل المؤشر العام لبورصة البحرين تراجعاً 4.2% خلال شهر يوليو 2026، مسجلاً أول انخفاض بعد ثلاثة أشهر متتالية من المكاسب، لينهي تداولات الشهر مغلقاً عند 1,956.33 نقطة.